军工板块:天时地利待人和

2018-06-28 22:18

  伴随美国对叙利亚空军发动空袭,军工板块出现了一波持续近一周幅度约10%的上涨,而后随市场整体回撤归于沉寂。然而,从此次表现或

  首先,“天时”方面,国际政治经济风云激荡。美国进入加息周期,特朗普执政后在财政政策方面的执行力度遭到怀疑,是以试图用对外冲突转移注意力——中东空袭叙利亚,亚太引发中韩“萨德事件”、与朝鲜更是摩擦不断。而欧盟亦风雨飘摇,英国将在6月8日提前,意在确保“脱欧”进程顺利;法国极右翼候选人勒庞如当选总统从而推动该国脱欧的“黑天鹅”担忧仍盘旋在欧盟上空。这一切不确定因素持续发酵,势必让国际地缘政治冲突成为常态,中国作为P居世界第二的大国,无论是从还是世界和平角度考量,都有必要重视军事力量的强化。故在今年工作报告中首次提出要“强化海空边防管控,周密组织反恐维稳、国际维和、远海护航等重要行动”。

  “地利”看,一方面中国经济发展速度趋降,“一带一”作为国家战略推出。其意在打通中国与亚欧上的资本、技术、人才输出渠道,寻求新的市场,促进国内产业转型升级,突破现有发展桎梏。而这条的开通需要强大的国力与军事实力作为后盾。另一方面,国内军事技术经过数代科研工作者的不懈努力及国家支持,近两年获得了很多突破,逐步进入到真正的生产应用阶段。譬如中国自行研制的五代机歼20隐身战斗机2016年公开飞行展示,首艘国产航母001A亦会在近期下水。这些,都是“强军梦”的有力支撑,否则,抛开技术基础谈强军都是耍。

  “人和”角度,军工企业及科研院所混改和军民融合的推进,将在微观层面上为企业注入新的动力。所以,混改展开是需要等待的第一个“人和”因素,目前看已经在逐步落地阶段。另外一个“人和”因素,指的是市场整体资金面与情绪的变化,这就需要关注国内“去杠杆”进程何时稳住脚步,以及一些事件性催化剂出现,比如最近的航母下水。

  总的说来,站在当前时点,军工是中长期肯很值得深挖的一个板块。可关注一些重点领域譬如飞机与航母的电子系统、高端材料等产业中有核心竞争优势的上市公司。